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欧洲央行未讨论为购债设定收益率上限

发布时间:2019-06-16 01:00:40

欧洲央行:未讨论为购债设定收益率上限

欧洲央行(ECB)周一声明从未讨论过为购买欧元区债券而设定收益率上限,并表示《明镜周刊》的报告是完全的误读。欧洲央行表示,目前讨论并未公布的决定事实上是一种误导,希望平息目前市场对欧洲央行新一轮购债计划的讨论。

德国《明镜周刊》上周日援引消息人士的话称,欧洲央行正在考虑为购债设置利差门槛,若欧元区受困国的国债收益率与德债收益率差超过某一特定范围上限,那么欧洲央行将买入该债券。

无独有偶,德国央行周一发布的月度报告再次重申其反对欧洲央行计划购买更多国债救市的态度,警告分担主权风险的决定应取决于成员国政府而非欧洲央行。

欧洲央行的购债门槛

欧元区危机以来,欧洲央行的行动界限一直是饱受争议的话题。尽管如此,在德国重压之下的欧洲央行依然在不断探索并扩大拯救欧元区的行动范围,尤其是在宣布 有条件 购买成员国主权债务之后,欧洲央行似乎正走在突破 禁忌 债务货币化的道路上。

据《明镜周刊》报道,欧洲央行以收益率为出发点发起的购债行为,这将向投资者们传达收益率水平多少才合适,从而打击那些试图推高收益率至央行目标水平之上的投机者。欧洲央行将在9月会议上决定是否采取此种行动。

对于上述报道,欧洲央行在本周以前并未给予置评。不过,本周一欧洲央行的表态,似乎也给市场传递了信号:央行购债的前提条件绝不仅仅是国债收益率。

为了寻找解决债务危机的新途径,欧洲央行行长德拉吉在本月稍早时的议息会议上提出了有条件购债的方法,一举打开了这一禁忌的 潘多拉之盒 。

德拉吉当时曾表示,央行可能会开始买入政府债券,从而拉低处于危险水平的西班牙和意大利融资成本,但他同时指出,只有政府首先要求欧元区救助基金的援助,之后央行才会出手干预。德拉吉还说,欧洲央行 可能会考虑 购买短期政府债券,但预计这会有严格的限制。

通过设置利率门槛,欧洲央行将能够通过其无限 印钞能力 来限制受困国借贷成本的不断飙升,同时也能够保证欧元区的利率不至出现过大偏差。

据悉,欧洲央行希望其未来的购债活动更加透明化,其计划在买入债券过后,就立即宣布买入规模。目前,欧洲央行每周一宣布其上周在购债上的支出。今年以来欧洲央行一直都暂停其 证券市场计划 (SMP),近22周以来购债规模为零。

德国央行重申反对态度

作为欧元区经济体的货币政策机构,德国央行一直激烈反对德拉吉重启债券购买计划救助欧元区高负债国西班牙、意大利。

德国央行在周一发布的月度报告中指出: 作出是否更广泛的分担偿付风险的应该是政府和国会 ;并坚持认为 欧元系统购买政府债券的观点事关重大,这可能导致危及稳定的巨大风险 。

而这一次德国央行在声明中使用了 偿付风险 这个名词,分析人士认为这是德国央行在加大反对的力度。因为 偿付风险 表明即便欧洲央行试图在某些国家周围建立金融防火墙,某些欧元区成员国仍然有可能出现债务违约。

欧元在德国央行报告发布后走低,截至昨日19:11欧元对美元下跌0.15%,跌至1.2314附近。

德国财长朔伊布勒上周六也拒绝了通过欧洲央行为政府提供债务融资: 如果我们开始这么做,就无法停止。这就像你开始用药物来解决你的问题一样。

不过,德国政府内部对欧洲央行购债问题的态度却开始出现分歧。

默克尔上周四表达了对德拉吉应对危机策略的支持: 很明显,当前时间紧迫,欧元区决策者都决心尽全力捍卫共同货币。 在默克尔表示支持有条件购债后,上周五西班牙10年期国债收益率跌至7月初以来的水平。

欧洲央行管理委员会成员汉森(ArdoHansson)本月稍早时曾指出,欧洲央行可能会在9月的货币政策会议上讨论购买成员国政府债券的计划细节,内容将包括受援国是否还可以从市场上筹资或者是由纾困基金、欧洲央行来全力支持。

西班牙呼吁无上限购债

让欧洲央行不得不冒险相救的主要对象是眼下正处于欧债危机 风暴之眼 的西班牙。市场担忧西班牙申请的1000亿欧元银行救助贷款可能不够,终将不得不寻求全面救助。

西班牙首相拉霍伊表示,在决定是否申请救助前,西班牙政府将会研究欧洲央行采取的任何措施以及欧盟救助的所有附加条件。

对于欧洲央行可能实施的购债计划,西班牙经济部长金多斯(LuisdeGuindos)上周六表示,欧洲央行必须采取有力措施、无上限地购买主权债券,帮助西班牙降低再融资成本,消除市场对欧元区前景的担忧。

据西班牙埃菲社周六引述金多斯的话称,欧洲央行在二级市场购债 可以不设定上限,或者至少欧洲央行不能透露购债的规模上限和持续时间 。

金多斯示,欧洲央行可能在9月中的欧元集团会议到来前就会给出购债计划的纲要,西班牙政府将会仔细研究计划的细节才能决定是否向欧盟申请更多救助。

西班牙《机密报》此前报道称,西班牙政府已与欧洲金融稳定工具(EFSF)谈判,请求该基金将1000亿欧元救助西班牙银行业中的所剩资金,用于购买西班牙国债。据西班牙经济部估计,对该国银行业的救助所需要资金不会超过600亿欧元。这意味着,EFSF可能将斥资400亿欧元购买西班牙国债。这加剧了分析人士的担心,1000亿欧元援助银行业方案可能不足以解决西班牙危机,该国终将申请全面救助。

此前拉霍伊宣布了规模相当于GDP的10%的紧缩计划,在2014年底前达到欧盟设定的预算赤字/GDP比率低于3%的目标,并推出了金融系统及劳动市场的改革计划。2011年西班牙的公共赤字占GDP比率跃升至8.9%,该国17个自治区政府支出过度,让西班牙几乎已经被关在了公开市场融资的大门之外。

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